“金九”市場(chǎng)銷(xiāo)售成色足，龍頭房企表現優(yōu)異

　　1-9月份，商品房銷(xiāo)售面積11.7億平方米，同比下降1.8%，降幅比1-8月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷(xiāo)售額11.6萬(wàn)億元，增長(cháng)3.7%，增速提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)成交在繼續好轉，商品房銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額增速連續8個(gè)月回升。從單月情況來(lái)看，9月銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售額分別高達1.86億平方米和1.87萬(wàn)億元，縱向比較堪稱(chēng)歷史“最旺金九”。主要受益于供貨量的持續推升，需求方相對前期動(dòng)能稍顯乏力，新盤(pán)去化率出現降低。

　　龍頭房企銷(xiāo)售表現優(yōu)異，碧桂園、保利、中海等單月合約銷(xiāo)售金額同比增長(cháng)了20%以上。前三個(gè)季度“千億俱樂(lè )部”房企數量達21個(gè)，平均銷(xiāo)售額高達2421億元。四季度在房企年度銷(xiāo)售業(yè)績(jì)目標驅使下，供貨力度有望繼續保持。

　　房?jì)r(jià)漲勢緩和，局部上行預期可能引發(fā)調控

　　9月，70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比和同比增速分別為0.3%和4.5%，較上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；二手房?jì)r(jià)格環(huán)比和同比增速分別為0.3%和2.2%，均與上月持平。

　　從數據來(lái)看，房?jì)r(jià)總體上漲的勢頭有所緩和，這與三季度以來(lái)深圳、杭州、無(wú)錫等多地接連收緊房地產(chǎn)調控政策有關(guān)。不過(guò)從局部情況看，許多熱點(diǎn)城市仍然面臨著(zhù)較強的房?jì)r(jià)上行預期，這很可能引發(fā)四季度出現更多調控�？蛇x的房地產(chǎn)調控政策儲備包括：升級限購、限貸、限售，提高增值稅、契稅要求，嚴格土地出讓條件等，邊際調整空間較小。

　　開(kāi)發(fā)投資穩增，融資新規或使后續拿地兩極分化

　　1-9月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資10.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.6%，增速比1-8月份提高1個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資7.7萬(wàn)億元，增長(cháng)6.1%，增速提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)投資增長(cháng)的主要來(lái)源于前期土地購置費延期繳納的貢獻。9月土地成交價(jià)款累計同比增長(cháng)13.8%，增速再度提高2.6個(gè)百分點(diǎn)，對后續房地產(chǎn)投資穩健增長(cháng)接續動(dòng)力。施工和開(kāi)工方面沒(méi)有明顯亮點(diǎn)，仍處在“穩”和“補”的過(guò)程中。前三季度房屋施工面積累計86億平方米，同比增長(cháng)3.1%，保持在穩定增長(cháng)區間；新開(kāi)工面積累計16億平方米，同比下降3.4%，仍未補齊缺口。

　　重點(diǎn)房企資金監測和融資管理新規已開(kāi)始試行，房企總體資金面尚未受到實(shí)質(zhì)影響，9月到位資金累計同比增速較上月還提高了1.4個(gè)百分點(diǎn)。根據近日央行金融市場(chǎng)司的表態(tài)，下一步房企融資新規的適用范圍還將穩步擴大，這可能使房企外部融資渠道邊際收緊，到位資金結構將向內源融資轉變。受此影響，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)后續拿地傾向可能呈現兩極分化，多數房企態(tài)度趨于謹慎，萬(wàn)科、保利等具資金實(shí)力的龍頭企業(yè)仍有布局傾向。

　�。ū疚膩�(lái)源：經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng) 作者：交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉、資深研究員夏丹）