2023年召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議要求，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。做好綠色金融大文章，要堅持綠水青山就是金山銀山的綠色發(fā)展觀(guān)和綠色金融發(fā)展理念，持續優(yōu)化支持綠色低碳發(fā)展的經(jīng)濟金融政策工具箱，優(yōu)化資金供給結構，把更多金融資源用于綠色發(fā)展和綠色創(chuàng )新，發(fā)揮綠色金融對綠色發(fā)展和碳中和的牽引作用。

綠色金融具有風(fēng)險識別和管控的功能。防控風(fēng)險是金融工作的永恒主題，要著(zhù)力防范和化解金融風(fēng)險特別是系統性風(fēng)險。不僅要防范和化解貨幣市場(chǎng)上的資金流動(dòng)性風(fēng)險，還要防范和規避資本要素的負面作用。在社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制下，資本是促進(jìn)社會(huì )生產(chǎn)力發(fā)展的重要生產(chǎn)要素，要發(fā)揮資本促進(jìn)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的積極作用。同時(shí)，資本還具有逐利性，如不加以規范和約束，也會(huì )給經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展帶來(lái)危害。改革開(kāi)放后，資本等生產(chǎn)要素為我國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展作出了重要貢獻，必須充分肯定各類(lèi)資本的積極作用，但是改革開(kāi)放之初采取的粗放式經(jīng)濟增長(cháng)模式使得我們一度發(fā)展了不少高能耗和高污染的產(chǎn)業(yè)，導致稀缺金融資本的錯配和扭曲，表現為資源的低效生產(chǎn)和利用以及環(huán)境污染的不斷惡化。綠色金融正是針對此前金融市場(chǎng)和資本市場(chǎng)資源錯配的這些弊端，要求管控金融資本錯配風(fēng)險，在新的發(fā)展階段規范和引導資本健康發(fā)展，引導企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資決策充分考慮環(huán)境和社會(huì )責任，充分發(fā)揮金融資本作為重要生產(chǎn)要素的積極牽引作用。

綠色金融能夠發(fā)揮資源重置和綠色投融資的作用。要素市場(chǎng)包括勞動(dòng)、資本、土地、能源、技術(shù)、數據等市場(chǎng)，其培育和發(fā)展是發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的必要條件。其中，資本要素是指那些通過(guò)直接或間接形式投入最終產(chǎn)品和勞務(wù)生產(chǎn)過(guò)程的中間產(chǎn)品和金融性資產(chǎn)，它們處于帶動(dòng)各類(lèi)生產(chǎn)要素集聚配置的重要紐帶位置。以全要素生產(chǎn)率大幅提升為核心標志的新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力，是符合新發(fā)展理念的先進(jìn)生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)，所以其必然要求充分發(fā)揮綠色金融的資源重置作用，推動(dòng)企業(yè)等經(jīng)營(yíng)主體把稀缺的資本要素優(yōu)化配置到綠色低碳甚至零碳發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或地區，推動(dòng)資本要素與能源、環(huán)境、技術(shù)、數據等其他要素的融合發(fā)展，推動(dòng)我國金融資本配置效率和綠色全要素生產(chǎn)率的大幅提升。如此，市場(chǎng)和企業(yè)才能提高對低碳、零碳技術(shù)投資機會(huì )實(shí)現的預期，各種類(lèi)型的資金資本才能源源不斷地流入綠色低碳技術(shù)創(chuàng )新領(lǐng)域中來(lái)，充分發(fā)揮綠色金融的綠色投融資功能。我國綠色發(fā)展和實(shí)現碳中和需要巨額投資，僅僅依靠政府資金是遠遠不夠的，因此，金融市場(chǎng)的充分發(fā)展以及多層次綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系的形成對于滿(mǎn)足我國實(shí)現碳中和的巨量資金需求具有至關(guān)重要的作用。

綠色金融還能發(fā)揮資產(chǎn)定價(jià)和生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現的功能。價(jià)格機制是市場(chǎng)經(jīng)濟的基本機制，價(jià)值規律是商品經(jīng)濟的基本規律。改革開(kāi)放至今，我國的商品市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現了充分市場(chǎng)化定價(jià)，目前市場(chǎng)定價(jià)的產(chǎn)品占比高達97%以上。但是，要素市場(chǎng)化改革仍相對滯后。生態(tài)環(huán)境資源價(jià)格缺位，環(huán)境污染物和二氧化碳市場(chǎng)定價(jià)困難，很難把它們計入企業(yè)的生產(chǎn)成本，導致企業(yè)的生產(chǎn)行為、投資決策和財務(wù)管理長(cháng)期忽視環(huán)境風(fēng)險、生態(tài)風(fēng)險和氣候風(fēng)險。綠色金融可以為稀缺的礦產(chǎn)品原材料合理定價(jià)，對煤電和綠電進(jìn)行差別定價(jià)，對生態(tài)環(huán)境要素科學(xué)核算和計價(jià)，推動(dòng)能源環(huán)境生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值的充分實(shí)現。以碳市場(chǎng)為例，我國碳市場(chǎng)流動(dòng)性不足，價(jià)格明顯偏低，不僅無(wú)法準確反映碳減排的社會(huì )成本，不利于碳市場(chǎng)降碳功能的發(fā)揮，還不利于我國投資者參與國際市場(chǎng)交易和我國全球碳定價(jià)能力的提升。因此，我國碳市場(chǎng)需要建立一套科學(xué)有效的碳定價(jià)機制。為此，我們研制發(fā)布了全國首個(gè)碳價(jià)指數——復旦碳價(jià)指數，為企業(yè)碳資產(chǎn)計量和管理以及企業(yè)碳資信評價(jià)和融資提供了碳價(jià)指引。

截至2024年9月，我國綠色金融發(fā)展在分工上已經(jīng)出現不斷細分的趨勢，至少已包括10個(gè)類(lèi)別：轉型金融、碳金融、ESG（環(huán)境、社會(huì )和治理）投融資、氣候投融資、生物多樣性金融、綠色供應鏈金融、綠色金融風(fēng)險管理、綠色金融科技、綠色保險和生態(tài)產(chǎn)品金融等。它們對應了經(jīng)濟發(fā)展中的轉型升級、碳中和、綠色發(fā)展、氣候變化應對、碳普惠、生物多樣性保護、風(fēng)控保險和數字化經(jīng)濟等諸多戰略與板塊。

同時(shí)，綠色金融還在技術(shù)上實(shí)現了高度專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展。一是綠色金融的標準化建設日新月異。從中央部門(mén)到各綠色金融改革創(chuàng )新試驗區，都提升速度制定和出臺有關(guān)的標準。以促進(jìn)產(chǎn)融結合的綠色金融項目庫建設中的標準而言，全國在北京、廣東、浙江湖州、貴州等地就至少有11個(gè)相關(guān)的標準，標準化建設體現了綠色金融加速提高專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展趨勢。二是數字化技術(shù)與綠色金融的融合。以碳金融為例，基于區塊鏈等數字化技術(shù)的碳核算體系日益完善，我國已建成全球最大的碳因子庫，并形成極為簡(jiǎn)便的碳中和數字化工具，大大降低了綠色金融的項目成本。三是綠色金融信息披露水平大幅提高。跟蹤研究顯示，上市公司和金融機構正在大力接納ESG報告披露理念，并在此基礎上提升和完善企業(yè)和金融機構的環(huán)境信息披露能力和水平，為綠色金融市場(chǎng)的長(cháng)遠發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

“建設金融強國叢書(shū)”之《綠色金融》一書(shū)從綠色金融的機理和實(shí)踐兩個(gè)層面，對我國綠色金融發(fā)展經(jīng)驗進(jìn)行分析與總結，并對如何做好綠色金融大文章、不斷推進(jìn)碳中和與中國式現代化進(jìn)行闡述，希望能對推進(jìn)金融強國建設和中國式現代化進(jìn)程有所增益。

（作者系復旦大學(xué)特聘教授、復旦大學(xué)可持續發(fā)展研究中心主任、綠色金融研究中心主任）