原標題：騰訊高管:游戲審核有綠色通道 怪物獵人下架是偶然

　　網(wǎng)易科技訊8月15日消息，騰訊控股有限公司(00700.HK) 今天公布截至2018年6月30日未經(jīng)審核的第二季度及中期業(yè)績(jì)。2018年第二季度，騰訊總收入為人民幣736.75億元，比去年同期增長(cháng)30%。公司權益持有人應占盈利178.67億元人民幣，比去年同期下滑2%。

　　財報發(fā)布后，騰訊董事長(cháng)兼CEO馬化騰、總裁劉熾平、CSO詹姆斯·米歇爾（James Michelle）及CFO羅碩瀚等公司高管召開(kāi)了財報電話(huà)會(huì )議，解讀財報要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。

　　以下即為本次電話(huà)會(huì )議問(wèn)答環(huán)節主要內容：

　　美林美銀分析師EddieLeung：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)于中國手游許可申請流程，管理層可否透露下目前公司在這方面的情況？有什么樣的措施來(lái)應對審核與監管？第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)于視頻廣告業(yè)務(wù)，第一季度公司的視頻廣告營(yíng)收較去年同期有比較強勢的上漲，但是在第二季度盡管有《創(chuàng )造101》的支持，視頻廣告收益還是同比放緩，那么造成這種情況的原因是否是由于付費會(huì )員數量的增長(cháng)造成？這種下降的趨勢是否在之后幾個(gè)季度還會(huì )持續？

　　劉熾平：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)于游戲上架許可流程，由于國家廣播電視總局暫停了游戲商業(yè)化許可，因此如果沒(méi)有獲得國家廣播電視總局的上架許可，那么該游戲就無(wú)法正式的進(jìn)行商業(yè)變現。這一舉措的主要原因是官方機構正在進(jìn)行重組，計劃升級成為高級政府機關(guān)，因此很多游戲都還沒(méi)有通過(guò)審查。之前已經(jīng)得到許可的一些游戲都已經(jīng)發(fā)布并且開(kāi)始進(jìn)行商業(yè)化進(jìn)程。所以正如你們所看到的，公司還有很多已經(jīng)得到商業(yè)化許可的游戲在籌備中，之后我們會(huì )陸續發(fā)布。目前，我們共有15款獲得許可的游戲。廣電總局也意識到這樣的監管措施已經(jīng)影響到了整個(gè)游戲行業(yè)，因此設置了一個(gè)綠色許可通道，通過(guò)這個(gè)渠道得到許可的游戲可以先進(jìn)行一個(gè)月的商業(yè)化試運營(yíng)，這為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了一定程度上的緩解。但是比較不幸的是，盡管《絕地求生》已經(jīng)發(fā)布，但是還需通過(guò)審核流程來(lái)獲取官方許可，目前我們還不清楚審核過(guò)程什么時(shí)候重新開(kāi)始。不過(guò)我們認為既然廣電愿意提供綠色通道，希望這個(gè)審核工作可以盡快重新開(kāi)始。一旦這個(gè)審核過(guò)程開(kāi)始，公司會(huì )與政府緊密配合努力拿到《絕地求生》的商業(yè)化許可。這就是我們目前的現狀。當然我們對于這些游戲能不能拿到許可并沒(méi)有很擔心，而是關(guān)心這個(gè)審核工作什么時(shí)候可以重新開(kāi)始。

　　詹姆斯·米歇爾：視頻廣告業(yè)務(wù)確實(shí)會(huì )在一定時(shí)間內增長(cháng)放緩，從長(cháng)期來(lái)看，公司新聞廣告收入較整個(gè)媒體收入來(lái)看相對比較薄弱，而視頻廣告的收入表現一直比較迅猛。二季度造成這項業(yè)務(wù)增長(cháng)放緩的主要原因主要有幾個(gè)：第一，這個(gè)季度我們減少了折扣，盡管這樣會(huì )對視頻廣告業(yè)務(wù)的利潤率造成積極的影響，但是反過(guò)來(lái)也會(huì )對總營(yíng)收造成負面的影響。第二個(gè)原因就是視頻內容，比如《創(chuàng )造101》，這個(gè)綜藝確實(shí)為我們吸引了很多廣告商，但是我們更希望可以利用這個(gè)機會(huì )來(lái)增長(cháng)付費用戶(hù)同時(shí)為我們在商業(yè)模型革新上積累一些經(jīng)驗。我相信這對我們未來(lái)的發(fā)展是有積極幫助的。二季度騰訊在視頻廣告業(yè)務(wù)上的增長(cháng)與整個(gè)行業(yè)基本上持平，但是在付費用戶(hù)上的收益較同行業(yè)增長(cháng)了超過(guò)100%�？偟膩�(lái)看，我們的視頻平臺的營(yíng)收增速是要高于同行業(yè)平均水平的。

　　劉熾平：《創(chuàng )造101》和《扶搖》的表現均超過(guò)了我們之前的預期，相關(guān)的廣告收入很多都是通過(guò)預售的方式。雖然我們可能有一些視頻內容沒(méi)有達到預期表現，但是《創(chuàng )造101》的變現表現十分出色，之后的第二季預計會(huì )有更好的表現。

　　NewStreet Research分析師Jin K. Yoon:二季度公司遞延收入環(huán)比下降了10%，管理層可否透露下公司目前端游或者中國整個(gè)游戲行業(yè)的遞延收入變化情況？海外業(yè)務(wù)的遞延收入情況？管理層可否透露下公司信息流廣告業(yè)務(wù)的量化表現，包括日活躍用戶(hù)數，月活躍用戶(hù)數和廣告量？

　　羅碩瀚：遞延收入有很多部分組成，包括廣告費用預付款，付費用戶(hù)預付款，還有商業(yè)合作的按揭，代幣預付和充值卡預付等。遞延收入會(huì )受到季節性的影響，比如在第二季度和第四季度游戲遞延收入通常情況下會(huì )有大的減少。在2017年，我們第四季度該業(yè)務(wù)的遞延收入就下降了將近3.5%。今年二季度則降低了9.5%，其中有3.5個(gè)百分點(diǎn)是受季節性因素的影響，剩下6個(gè)百分點(diǎn)是由于6億的按季攤銷(xiāo)，這其中1.5個(gè)百分點(diǎn)來(lái)自業(yè)務(wù)合作協(xié)議，另外的4.5個(gè)百分點(diǎn)由于游戲和其他業(yè)務(wù)單元。游戲業(yè)務(wù)中，端游和手游影響更大。二季度遞延收入水平較去年同期基本持平。

　　劉熾平：對于信息流廣告業(yè)務(wù)的戰略，我們之前已經(jīng)提到過(guò)。目前在微信整個(gè)生態(tài)體系中閱讀活動(dòng)主要來(lái)源于公眾號，這是一個(gè)很具規模的平臺，每天能夠產(chǎn)生幾十億的頁(yè)面瀏覽量，目前在整體表現和用戶(hù)使用時(shí)長(cháng)上都保持穩定。除此之外，我們在很多有很高日活躍用戶(hù)數的平臺上增加了信息流服務(wù)，比如QQ上的看點(diǎn)，以及QQ流量器上也同樣添加了該服務(wù)，目前這兩個(gè)是公司最具規模的信息流服務(wù)產(chǎn)品。在不同的平臺我們會(huì )采取不同的媒體展現形式，包括新聞信息流、短視頻和迷你視頻等。這些信息流服務(wù)在這些高日活躍用戶(hù)數的平臺上發(fā)光發(fā)熱，繼而為我們帶來(lái)了更多的用戶(hù)流量，不過(guò)從平均來(lái)看，目前用戶(hù)的平均網(wǎng)頁(yè)和視頻瀏覽量都還比較少。QQ看點(diǎn)和QQ瀏覽器目前的日均網(wǎng)頁(yè)瀏覽量和短視頻播放量在這個(gè)季度分別同比上漲了55%和300%。微視的迷你視頻在QQ看點(diǎn)上吸引了大量日活躍用戶(hù)，之后迷你視頻業(yè)務(wù)也會(huì )出現在QQ瀏覽器、騰訊視頻和微信平臺上。

　　巴克萊分析師GregoryZhao：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)于廣告業(yè)務(wù)，這個(gè)季度廣告庫存有所增加這會(huì )怎樣影響公司未來(lái)的廣告定價(jià)？最近公司的競爭者抖音、微博和今日頭條等也增加了廣告庫存，請問(wèn)這個(gè)會(huì )對整個(gè)行業(yè)的廣告定價(jià)有什么樣的影響？公司下架的《怪物獵人：世界》是一件偶然事件還是政府加強這方面管制的信號？

　　劉熾平：對于廣告，公司對增加廣告庫存方面一向十分謹慎小心。以微信為例，我們已經(jīng)在一定程度上減少了我們的廣告庫存，現在用戶(hù)每天最多只能在朋友圈看到兩個(gè)廣告。即使在媒體信息流中，我們的廣告庫存也是比其他競爭對手要少的，也說(shuō)明我們確實(shí)在這方面有所限制。主要原因是我們希望可以采取一種比較連續性的廣告庫存戰略，在用戶(hù)體驗、廣告定價(jià)和定位中找到最佳的平衡點(diǎn)。我們也確保每一個(gè)廣告的質(zhì)量，因此我們沒(méi)有醫療廣告也沒(méi)有P2P金融業(yè)務(wù)廣告。此外，我們也會(huì )與廣告商一同打造高質(zhì)量的廣告內容。目前我們在廣告業(yè)務(wù)領(lǐng)域完全按照自己的方式去發(fā)展，因此不會(huì )受到來(lái)自行業(yè)上的影響也不會(huì )受到搜索引擎廣告的影響。

　　《怪物獵人：世界》的下架確實(shí)是一個(gè)偶然發(fā)生的事件，實(shí)際上我們已經(jīng)獲得了這款游戲的商業(yè)化許可，但是游戲內容卻并沒(méi)有完全符合監管的要求，所以我們暫停了這款游戲的內容銷(xiāo)售，并且與開(kāi)發(fā)者協(xié)商后決定之后繼續申請銷(xiāo)售許可。在這個(gè)過(guò)程中，我們全程都與政府人員和監管機構密切溝通和合作，希望之后的檢查流程可以有所改進(jìn)。

　　中金分析師NatalieWu：二季度《英雄聯(lián)盟》的活躍用戶(hù)數迎來(lái)了一個(gè)非常迅猛的增長(cháng)，管理層可否分享一下這背后的主要原因？目前在公司其他收入中商業(yè)支付和投資收入的占比情況？如果集中存管金上升到100%，那么投資收入是否會(huì )降到0？

　　詹姆斯·米歇爾：在過(guò)去的兩個(gè)月里，《英雄聯(lián)盟》的搜索量確實(shí)有所上升，其中一個(gè)主要原因可能是因為中國戰隊在相關(guān)比賽中獲得了冠軍，愛(ài)國情緒驅使了增長(cháng)。在二季度，《英雄聯(lián)盟》的海外營(yíng)收較去年同期有所上升，但是國內市場(chǎng)一如去年四季度以來(lái)低迷的表現，預計年底之前會(huì )有所好轉。

　　劉熾平：在第二季度，公司的利息收入占其他收入的不到13%。其中已經(jīng)有42%轉移到集中存管，剩下的58%將在未來(lái)的6個(gè)月中平均分配，這是央行所規定的，所以到明年一月利息收入就不會(huì )再有了。為了減弱這個(gè)的影響，我們將會(huì )高效的控制市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費用，因為我們確實(shí)在支付平臺上投入了很多去進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)推廣，當然也取得了不錯的成績(jì)，特別是在線(xiàn)下支付業(yè)務(wù)上。除此之外，我們還會(huì )不斷改善營(yíng)銷(xiāo)戰略，以此來(lái)優(yōu)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)費用。之后，我們將會(huì )為使用微信支付的商家提供金融服務(wù)，因為通過(guò)支付平臺的線(xiàn)下拓展我們已經(jīng)積累了一個(gè)很龐大的商戶(hù)體系。

　　花旗分析師Alicia Yap：之前公司提到之后會(huì )為了恢復游戲業(yè)務(wù)而采取一些戰略措施，那么管理層可否透露下在短期內比如說(shuō)在第三季度會(huì )有哪些具體的行動(dòng)呢？哪個(gè)策略將會(huì )起到最主導的積極影響？是會(huì )通過(guò)現有游戲的商業(yè)變現來(lái)帶動(dòng)整個(gè)游戲業(yè)務(wù)的增長(cháng)還是寄托于新游戲的貢獻？如果知道《絕地求生》的商業(yè)變現進(jìn)程會(huì )有所推遲，那么6個(gè)月前公司是否還會(huì )發(fā)布該游戲？還是會(huì )推遲游戲發(fā)布？關(guān)于微信小程序的廣告業(yè)務(wù)，之后主要的新增廣告業(yè)務(wù)是否會(huì )主要來(lái)自傳統零售業(yè)和本地服務(wù)業(yè)？如果不是，會(huì )是來(lái)自什么行業(yè)？預計市場(chǎng)規模有多大？

　　詹姆斯·米歇爾：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)于影響公司游戲業(yè)務(wù)商業(yè)變現進(jìn)程的戰略。游戲商業(yè)化戰略活動(dòng)的實(shí)施短的話(huà)需要幾個(gè)月，長(cháng)的話(huà)甚至需要幾個(gè)季度，但是我們對明年我們的游戲業(yè)務(wù)還是十分有信心的。我能理解投資者對公司二季度表現的關(guān)注，一個(gè)原因是今年上半年我們發(fā)布了一些游戲，但是它們的每用戶(hù)貢獻營(yíng)收較前幾年相比的表現比較低迷，因此在7月和8月公司會(huì )發(fā)布幾款高用戶(hù)貢獻營(yíng)收值的游戲，比如角色扮演類(lèi)游戲和棋牌類(lèi)游戲，我們相信這些游戲在發(fā)布初期就會(huì )有很不錯的營(yíng)收表現。

　　劉熾平：由于中國游戲市場(chǎng)日活躍用戶(hù)總數較去年同比有所上升，所以公司在游戲業(yè)務(wù)方面一直表現也都比較強勁。僅僅用了6個(gè)月，公司就在戰術(shù)競技類(lèi)游戲中拔得頭籌。不僅僅是在國內，騰訊在海外業(yè)務(wù)的發(fā)展也是十分迅猛�！督^地求生》目前在海外的日活躍用戶(hù)數已經(jīng)達到了1500萬(wàn)。但是這款游戲由于商業(yè)變現進(jìn)程的推后，現在為止還沒(méi)有在營(yíng)收上有所貢獻，但是從長(cháng)期來(lái)看這個(gè)問(wèn)題終將會(huì )得到解決。

　　小程序的目的在于基于交易建立起用戶(hù)和線(xiàn)下活動(dòng)的橋梁，如果沒(méi)有小程序是很難實(shí)現的，因為用戶(hù)可能不愿意為了獲取這些線(xiàn)下服務(wù)而再去下載其他的應用程序到手機上。目前小程序上的業(yè)務(wù)還主要在零售行業(yè)，很多品牌也都通過(guò)小程序來(lái)吸引客戶(hù)。

　　麥格理分析師Wendy Huang：第一個(gè)問(wèn)題有關(guān)于三季度營(yíng)收展望，從財報上可以看到，公司二季度的營(yíng)收增長(cháng)只有30%，可能是過(guò)去三年最低迷的一個(gè)季度，之前公司提到會(huì )通過(guò)一些項目來(lái)帶動(dòng)公司的營(yíng)收增長(cháng)，比如說(shuō)小程序等。那么公司預計大約什么時(shí)候可以重新回到30%以上的營(yíng)收增長(cháng)速度？第二個(gè)問(wèn)題有關(guān)于《堡壘之夜》，這款游戲是否已經(jīng)獲得商業(yè)化運營(yíng)的批準？《堡壘之夜》是否會(huì )發(fā)布手游版？如果會(huì )的話(huà)，那么是否需要再次申請運營(yíng)許可？

　　劉熾平：關(guān)于營(yíng)收增長(cháng)，主要是因為游戲業(yè)務(wù)目前表現比較弱，很多游戲目前還沒(méi)有實(shí)現商業(yè)變現，當然之后如果完成變現的話(huà)，營(yíng)收的增長(cháng)就會(huì )回到原有水平。

　　目前《堡壘之夜》已經(jīng)獲得商業(yè)化運營(yíng)的許可，并且現在我們在試圖申請一個(gè)月的商業(yè)化試運營(yíng)機會(huì )。從注冊用戶(hù)數和玩家的評價(jià)來(lái)看，這款游戲目前的表現不錯。當然，如果發(fā)布手游版還是需要另外申請許可的。