為貫徹中央政治局會(huì )議精神，進(jìn)一步實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，中國人民銀行行長(cháng)潘功勝近日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，將加大宏觀(guān)調控強度，推出一攬子貨幣政策措施。其中包括降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預計將向市場(chǎng)提供長(cháng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；下調政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，預計將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報價(jià)利率同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家普遍認為，此次降息不僅政策利率下降，支農支小再貸款利率、住房公積金貸款利率等也一同降低。這有利于穩定商業(yè)銀行凈息差，同時(shí)通過(guò)利率傳導，有效降低實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本，鞏固經(jīng)濟基本面。

　　“降低住房公積金貸款利率有助于提振消費�！睎|方金誠首席宏觀(guān)分析師王青認為，降低住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，有助于激發(fā)居民住房消費積極性，更好滿(mǎn)足住房消費需求，進(jìn)一步釋放剛性和改善性住房需求潛力，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)持續健康發(fā)展。

　　此次利率下調后，新發(fā)放的住房公積金貸款將執行新的利率，此前已發(fā)放的住房公積金貸款利率將在2026年1月1日起下調。以一筆金額100萬(wàn)元、期限30年、等額本息還款的首套個(gè)人住房公積金貸款為例，月供將由4136元降至4003元，減少約133元，總利息支出將減少約4.76萬(wàn)元。

　　同時(shí)調整的還有結構性貨幣政策工具利率。中國銀行研究院研究員梁斯認為，結構性降息有利于強化對商業(yè)銀行的政策激勵作用。此次降低利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，將進(jìn)一步發(fā)揮結構性貨幣政策工具對商業(yè)銀行的牽引帶動(dòng)作用，激勵商業(yè)銀行加強對重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的信貸投放。

　　專(zhuān)家表示，當前經(jīng)濟循環(huán)仍然存在堵點(diǎn)，結構性矛盾較為突出，未來(lái)貨幣政策需要更多采用結構性工具，支持擴內需，挖掘新動(dòng)能，助力經(jīng)濟結構轉型和產(chǎn)業(yè)升級。

　　此次降準分為兩部分：一部分是針對大型銀行和中型銀行降準0.5個(gè)百分點(diǎn)，可向市場(chǎng)提供長(cháng)期流動(dòng)性超過(guò)1萬(wàn)億元；另一部分是完善汽車(chē)金融公司、金融租賃公司存款準備金制度，階段性將其存款準備金率從目前的5%調降至0%。

　　國家金融與發(fā)展實(shí)驗室特聘高級研究員龐溟說(shuō)，此次降準可以調整市場(chǎng)流動(dòng)性結構，相應適當減少短期流動(dòng)性工具的滾動(dòng)續作，加大中長(cháng)期流動(dòng)性供給，同時(shí)降低銀行負債成本，增強銀行負債穩定性，弱化銀行高息攬存動(dòng)力，壓縮非銀機構資金空轉套利空間。

　　記者了解到，汽車(chē)金融公司、金融租賃公司不屬于存款類(lèi)金融機構，這兩類(lèi)機構直接面向汽車(chē)消費、設備更新投資領(lǐng)域提供金融支持，其存款準備金率很早就低于大型銀行和中型銀行。這次再階段性大幅降低這些機構的存款準備金率，有利于降低其負債成本，提高負債穩定性，增強對特定領(lǐng)域的信貸供給能力。

　　2024年10月，為支持資本市場(chǎng)穩定發(fā)展，人民銀行會(huì )同有關(guān)部門(mén)創(chuàng )設了支持資本市場(chǎng)的兩項貨幣政策工具——證券、基金、保險公司互換便利以及股票回購增持再貸款，起到了提振投資者信心、改善金融市場(chǎng)預期、增強資本市場(chǎng)內在穩定性的重要作用。5月7日，人民銀行宣布將兩項工具總額度8000億元合并使用，以提升工具使用的便利性、靈活性，更好滿(mǎn)足不同類(lèi)型機構的市場(chǎng)需求。

　　“這兩項工具內嵌了逆周期調節屬性，主要發(fā)揮托底作用�！迸斯�勝表示，它們的作用邏輯和機理，是在資本市場(chǎng)被明顯低估時(shí)，證券業(yè)機構、上市公司和主要股東將會(huì )有更強意愿使用兩項工具提供的低成本資金去購買(mǎi)股票，從而阻斷市場(chǎng)走弱的負向循環(huán)。由此建立的內在穩定機制，發(fā)揮了兩項工具校正資本市場(chǎng)超調、穩定市場(chǎng)預期的作用。（經(jīng)濟日報記者 姚 進(jìn)）