本報記者 張薌逸

　　2022年4月21日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）提出，推動(dòng)發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運營(yíng)的個(gè)人養老金。

　　時(shí)至今日，這一個(gè)人養老金頂層制度設計出爐滿(mǎn)三周年。三年間，個(gè)人養老金制度由試點(diǎn)城市擴圍至全國，制度設計不斷完善，總體運行平穩。但是，參與度不足等問(wèn)題尚存，個(gè)人養老金制度的吸引力仍有進(jìn)一步提升的空間。

　　受訪(fǎng)人士普遍認為，未來(lái)還需在個(gè)人養老金支持政策、涵蓋產(chǎn)品等方面探索優(yōu)化方案，更好激活第三支柱活力，加快發(fā)展多層次多支柱養老保險體系。

　　制度持續優(yōu)化

　　在政策支持與引導下，個(gè)人養老金制度頂層設計推出三年來(lái)，制度歷經(jīng)多次優(yōu)化，實(shí)施范圍擴大、產(chǎn)品不斷擴容、參與人數持續增長(cháng)。

　　2024年12月12日，人力資源和社會(huì )保障部（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人社部”）等五部門(mén)發(fā)布《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養老金制度的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。根據《通知》，2024年12月15日起，個(gè)人養老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區）推廣至全國。

　　《通知》還優(yōu)化產(chǎn)品供給，豐富產(chǎn)品種類(lèi)，將國債納入個(gè)人養老金產(chǎn)品范圍，并將特定養老儲蓄、指數基金納入個(gè)人養老金產(chǎn)品目錄。

　　《通知》發(fā)布當日，證監會(huì )將首批85只權益類(lèi)指數基金納入個(gè)人養老金投資產(chǎn)品目錄。

　　據國家社會(huì )保險公共服務(wù)平臺數據統計，目前個(gè)人養老金產(chǎn)品已達1013款，包括儲蓄類(lèi)產(chǎn)品466款、基金類(lèi)產(chǎn)品289款、保險類(lèi)產(chǎn)品225款、理財類(lèi)產(chǎn)品33款。

　　“國債、指數基金等產(chǎn)品納入個(gè)人養老金產(chǎn)品范圍，吸引了更多居民參與個(gè)人養老金。尤其是指數基金納入范圍后，獲得大量投資者青睞，首批個(gè)人養老金指數基金的整體規模已突破3億元?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示。

　　在楊德龍看來(lái)，指數基金納入個(gè)人養老金投資產(chǎn)品目錄也有利于為資本市場(chǎng)引入更多中長(cháng)期資金，推動(dòng)資本市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展。

　　在開(kāi)戶(hù)人數方面，人社部數據顯示，截至2024年11月末，已有7279萬(wàn)人開(kāi)通個(gè)人養老金賬戶(hù)。

　　各大商業(yè)銀行積極參與個(gè)人養老金制度推廣。記者注意到，中國銀行、中國建設銀行等國有大行均已累計為超千萬(wàn)個(gè)人客戶(hù)提供個(gè)人養老金賬戶(hù)服務(wù)。

　　華夏銀行2024年年度報告顯示，其累計開(kāi)立個(gè)人養老金資金賬戶(hù)較上年末增長(cháng)83.88%。

　　值得注意的是，針對制度推行過(guò)程中出現的“開(kāi)戶(hù)熱、繳存冷”等問(wèn)題，《通知》提出探索開(kāi)展默認投資服務(wù)。目前，已有部分金融機構推出了默認投資服務(wù)。

　　記者了解到，工商銀行于今年2月份推出“工銀省心投”個(gè)人養老金投資服務(wù)，便捷化個(gè)人養老金資產(chǎn)配置，提供默認投資服務(wù)。

　　中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，個(gè)人養老金制度實(shí)施以來(lái)，不僅是開(kāi)戶(hù)數量快速增加，金融產(chǎn)品快速豐富，個(gè)人繳存金額增加，而且讓廣大居民對個(gè)人養老金制度有了更多的了解。個(gè)人養老金制度與第一、第二支柱形成有效互補，方便居民積累養老資產(chǎn)，推進(jìn)多層次多支柱養老保險制度形成。

　　仍需發(fā)力增強吸引力

　　“我賬戶(hù)里儲蓄和基金基本是一半一半，儲蓄表現中規中矩，基金的表現不太如人意?！睆娜ツ觊_(kāi)始繳存個(gè)人養老金的曾先生向記者坦言，自己正在考慮調整投資組合。

　　Wind數據顯示，2025年開(kāi)年以來(lái)，個(gè)人養老金基金產(chǎn)品的復權單位凈值增長(cháng)率算術(shù)平均值為-1.3675%，中位數為0.7168%。

　　還有投資者向記者表示，考慮到個(gè)人養老金領(lǐng)取時(shí)需繳納3%的個(gè)人所得稅，以自己目前的年收入水平，實(shí)際享受的稅前扣除優(yōu)惠并未達到應繳稅額的3%，因此在繳存個(gè)人養老金時(shí)比較猶豫。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝表示，個(gè)人養老金產(chǎn)品以?xún)π铑?lèi)為主，權益類(lèi)基金因市場(chǎng)波動(dòng)收益不穩定。個(gè)人養老金長(cháng)期封閉性也與部分投資者的流動(dòng)性需求沖突。此外，EET模式會(huì )使低收入者“負稅惠”，稅收優(yōu)惠政策對中低收入群體吸引力不足?？傮w來(lái)看，未來(lái)仍有進(jìn)一步完善空間。

　　2025年《政府工作報告》提出，“加快發(fā)展第三支柱養老保險，實(shí)施好個(gè)人養老金制度”，個(gè)人養老金制度推行仍是今年政府工作的重點(diǎn)任務(wù)之一。

　　人力資源和社會(huì )保障部、養老保險司副司長(cháng)賈江今年1月份曾表示，將會(huì )同有關(guān)部門(mén)，抓緊研究制定相關(guān)政策和措施，進(jìn)一步增強個(gè)人養老金制度的吸引力，引導更多具備條件的居民參與。

　　“個(gè)人養老金制度在全國范圍內全面推廣后，仍需進(jìn)一步豐富金融產(chǎn)品，暢通銷(xiāo)售渠道?！眾滹w鵬表示，同時(shí)，還需要根據情況優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策，如提高年度繳費限額等。

　　田利輝表示，對于金融機構來(lái)說(shuō)，銀行可以整合“養老+健康”服務(wù)，保險公司可以開(kāi)發(fā)終身年金，基金公司則應強化低波動(dòng)策略。以政策、產(chǎn)品協(xié)同破局，共同推動(dòng)個(gè)人養老金制度更好地發(fā)展。