金融“五篇大文章”迎來(lái)頂層設計和系統規劃。近期，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》）印發(fā)，明確金融“五篇大文章”重點(diǎn)領(lǐng)域和主要著(zhù)力點(diǎn)，并從三方面提出做好金融“五篇大文章”的政策措施。

　　專(zhuān)家表示，《指導意見(jiàn)》作為金融“五篇大文章”政策體系的綱領(lǐng)性文件，與有關(guān)部門(mén)前期出臺的各領(lǐng)域專(zhuān)項文件一起，構成做好金融“五篇大文章”的完整政策體系，將推動(dòng)形成全國一盤(pán)棋，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

　　進(jìn)一步完善政策體系

　　記者了解到，自2024年設立信貸市場(chǎng)司以來(lái)，中國人民銀行一直在推動(dòng)建立金融“五篇大文章”政策體系。一方面，持續加強制度和市場(chǎng)建設，牽頭出臺做好各篇文章的專(zhuān)項指導文件；另一方面，設立多項結構性貨幣政策工具，推動(dòng)金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域力度不斷提升。

　　數據顯示，截至2024年末，科技型中小企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠小微貸款、涉農貸款同比分別增長(cháng)21.2%、21.7%、14.6%、9.8%，各地區、各部門(mén)也立足本領(lǐng)域積極出臺政策舉措，取得一定成效。但從總體看，政策舉措之間仍缺乏統籌和聯(lián)動(dòng)，金融“五篇大文章”的政策體系仍有待進(jìn)一步完善。

　　業(yè)內人士介紹，《指導意見(jiàn)》主要在三方面發(fā)揮統籌引導作用：一是統一政策標準，提出各領(lǐng)域工作目標和實(shí)施路徑，全面系統地提高對重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)的力度、可持續性和專(zhuān)業(yè)化水平。二是突出重點(diǎn)，聚焦金融服務(wù)的主要環(huán)節和短板弱項，確定做好金融“五篇大文章”的主要舉措和各方責任，疏通金融資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域的渠道。三是加強統籌，堅持黨中央對金融工作的集中統一領(lǐng)導，發(fā)揮金融、科技、產(chǎn)業(yè)、財政等政策合力，完善有關(guān)基礎設施和配套政策，平衡金融支持和風(fēng)險防范，建立金融“五篇大文章”的長(cháng)效機制。

　　“《指導意見(jiàn)》對金融機構做好‘五篇大文章’提出了更高要求，這也是難得的機遇。對大型金融機構而言，應統籌安排，推動(dòng)‘五篇大文章’齊頭并進(jìn)、協(xié)調發(fā)展；中小金融機構應基于區域、行業(yè)、客戶(hù)的特點(diǎn)和需求，有的放矢，聚焦重點(diǎn)。大中小型金融機構，都應該深度應用大數據、人工智能等先進(jìn)技術(shù)賦能金融，夯實(shí)數字金融底座和能力，真正讓金融服務(wù)無(wú)處不在、觸手可及�！闭新�(lián)首席研究員董希淼認為。

　　清晰規劃實(shí)施路徑

　　《指導意見(jiàn)》對做好各篇文章的實(shí)施路徑作出了清晰規劃�？萍冀鹑诮y籌運用股權、債權、保險等手段，精準支持國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)，發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng )新關(guān)鍵樞紐作用，著(zhù)力投早、投小、投長(cháng)期、投硬科技。綠色金融按照“先立后破”的原則完善綠色金融政策、市場(chǎng)和標準體系，豐富綠色金融工具，統籌對綠色發(fā)展和低碳轉型的支持。普惠金融通過(guò)健全普惠金融機構組織體系，優(yōu)化金融產(chǎn)品供給，提升民營(yíng)小微、鄉村振興、社會(huì )民生等領(lǐng)域的金融服務(wù)質(zhì)效。養老金融著(zhù)力強化銀發(fā)經(jīng)濟金融支持，發(fā)展多層次多支柱養老保險體系，加強養老投資管理，大力發(fā)展商業(yè)保險年金，支撐應對人口老齡化挑戰。數字金融聚焦加快金融機構數字化轉型，穩妥推進(jìn)數字人民幣，健全數字金融治理體系，支持鞏固拓展數字經(jīng)濟優(yōu)勢。

　　“作為‘五篇大文章’之首，科技金融的基本邏輯是基于各方的風(fēng)險偏好，協(xié)同構建能夠全方位支持科技創(chuàng )新的生態(tài)系統�！鼻迦A大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)田軒表示，從金融體系來(lái)看，優(yōu)化科技金融“生態(tài)圈”需要大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資比重。這包括持續提升發(fā)行上市制度對科技型企業(yè)的包容度、并購重組制度對上市公司發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性以及持續壯大耐心資本等。

　　過(guò)去一年，我國出臺多項措施，推動(dòng)普惠金融“量增、面擴、價(jià)降”。截至2024年末，普惠小微貸款余額32.93萬(wàn)億元，同比增長(cháng)14.6%。2024年新發(fā)放的普惠型涉農貸款平均利率降至4.9%，同比下降0.51個(gè)百分點(diǎn)，較5年前下降2.49個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，普惠金融服務(wù)已經(jīng)覆蓋更廣泛的群體。中國人民銀行數據顯示，截至2024年末，普惠小微授信戶(hù)數超過(guò)6000萬(wàn)戶(hù)，覆蓋約三分之一的經(jīng)營(yíng)主體。

　　田軒建議，要引導市場(chǎng)機構將資源向普惠金融服務(wù)傾斜，需在政策支持、市場(chǎng)機制設計、產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng )新、考核評價(jià)與激勵制度等方面發(fā)力。另外，要完善相關(guān)政策措施，通過(guò)提供稅收優(yōu)惠、財政補貼、風(fēng)險補償等方式，激勵金融機構和資本市場(chǎng)各方加大普惠金融參與力度。

　　深化金融供給側結構性改革

　　《指導意見(jiàn)》聚焦金融供給側結構性改革，對金融機構和金融市場(chǎng)提升服務(wù)能力提出全面要求。比如，鼓勵金融機構把做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰略，建立“一把手”負責和部門(mén)協(xié)調推進(jìn)機制，建設專(zhuān)業(yè)化組織架構，以突出金融功能性為導向建立激勵機制，針對各領(lǐng)域特點(diǎn)完善盡職免責制度。

　　《指導意見(jiàn)》系統強化金融市場(chǎng)服務(wù)功能，提升對重點(diǎn)領(lǐng)域特別是科技創(chuàng )新的適配度和覆蓋面。債券市場(chǎng)方面，發(fā)展科技創(chuàng )新債券、碳中和債券、鄉村振興債券等特色產(chǎn)品，完善科技創(chuàng )新債券發(fā)行管理和風(fēng)險分擔機制，鼓勵金融機構發(fā)行專(zhuān)項金融債券用于科創(chuàng )、養老等領(lǐng)域，開(kāi)展金融“五篇大文章”領(lǐng)域信貸資產(chǎn)證券化。

　　股權市場(chǎng)方面，提升多層次股權市場(chǎng)對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)建立健全上市融資、并購重組“綠色通道”機制，優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資和私募股權投資“募投管退”制度體系，常態(tài)化推進(jìn)清潔能源、養老、新型基礎設施等領(lǐng)域發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金�？缇迟Y金管理方面，便利綠色項目跨境融資，穩步擴大跨境私募股權投資基金外匯管理政策試點(diǎn)范圍，推動(dòng)銀行健全匯率風(fēng)險管理服務(wù)長(cháng)效機制，為更多中小企業(yè)和貿易新業(yè)態(tài)提供優(yōu)質(zhì)貿易便利化服務(wù)。在提升金融服務(wù)能力的同時(shí)，《指導意見(jiàn)》著(zhù)力加強金融“五篇大文章”相關(guān)配套基礎設施和機制建設。

　　“金融市場(chǎng)資源配置功能需要發(fā)達的基礎設施提供支持，促進(jìn)降低交易成本，緩解信息不對稱(chēng)問(wèn)題�！眹�家金融與發(fā)展實(shí)驗室特聘高級研究員龐溟表示，《指導意見(jiàn)》提出15項需要重點(diǎn)建設的有關(guān)基礎設施，為金融服務(wù)提供信息共享、融資對接、企業(yè)培育、資產(chǎn)評估等數據和平臺支撐。此外，圍繞部分重點(diǎn)領(lǐng)域金融服務(wù)的風(fēng)險與收益不完全匹配的問(wèn)題，《指導意見(jiàn)》要求發(fā)揮貨幣信貸政策總量和結構雙重功能，優(yōu)化金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款風(fēng)險分擔機制，增強貨幣、財政、金融監管政策合力，引導更多金融資源投向高質(zhì)量發(fā)展領(lǐng)域。此舉旨在通過(guò)激勵引導，調動(dòng)金融機構的積極性，增強金融支持的可持續性。

　　記者了解到，下一步，中國人民銀行將健全完善與有關(guān)部門(mén)的工作聯(lián)動(dòng)機制，切實(shí)抓好《指導意見(jiàn)》落實(shí)。一是強化正向激勵，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具和宏觀(guān)信貸政策的牽引帶動(dòng)作用，加強與財政政策配合，進(jìn)一步加大對金融“五篇大文章”的支持力度；二是深入開(kāi)展金融服務(wù)能力提升工程，搭建經(jīng)驗交流平臺，完善金融機構內部激勵約束機制，豐富金融產(chǎn)品譜系，提升風(fēng)險評估能力和金融服務(wù)的技術(shù)水平；三是加強評估問(wèn)效，中國人民銀行將會(huì )同有關(guān)部門(mén)建立健全金融“五篇大文章”統計制度和綜合考核評價(jià)制度，強化數據信息共享和評價(jià)結果運用，形成抓落實(shí)的工作閉環(huán)，確�！吨笇б庖�(jiàn)》各項政策和任務(wù)落到實(shí)處、取得實(shí)效。 （經(jīng)濟日報記者 姚 進(jìn)）