今年以來(lái)，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟持續回升向好、一攬子增量政策落地見(jiàn)效，以及相關(guān)部門(mén)堅持強本固基、嚴格監管，著(zhù)力穩市場(chǎng)、穩信心、穩預期，資本市場(chǎng)呈現積極變化，投資者預期明顯改善，內在穩定性不斷增強。

　　資源要素向“新”集聚

　　進(jìn)入12月份，多家上市公司公告并購重組信息。據統計，年內全市場(chǎng)并購重組約3000起，已有260多家上市公司披露資產(chǎn)重組事項。

　　一批上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉型升級、尋求第二增長(cháng)曲線(xiàn)等需求強鏈補鏈，增強公司的市場(chǎng)競爭力和持續經(jīng)營(yíng)能力。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝認為，隨著(zhù)監管包容度提升、審核效率和支付靈活性提高，上市公司并購重組有望繼續保持活躍，有助于實(shí)體經(jīng)濟轉型升級、推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　中國證監會(huì )主席吳清表示，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內在要求和重要著(zhù)力點(diǎn)。今年以來(lái)，證監會(huì )出臺多項政策舉措，進(jìn)一步增強資本市場(chǎng)制度的包容性、適應性，支持優(yōu)質(zhì)資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域集聚。據安永會(huì )計師事務(wù)所預計，2024年創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板、北交所IPO募資金額分別為220億元、152億元、44億元，資源要素進(jìn)一步向“新”集聚。

　　同時(shí)，科創(chuàng )債的擴容放量，也有效疏通了科創(chuàng )企業(yè)融資渠道。截至11月份，年內交易所市場(chǎng)發(fā)行科技創(chuàng )新公司債超5000億元，多元化的融資方式助力科技型企業(yè)更好開(kāi)展科技創(chuàng )新。

　　“資本市場(chǎng)股債融資制度不斷優(yōu)化完善，幫助企業(yè)加大研發(fā)投入、促進(jìn)技術(shù)升級、進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)拓，有助于提升市場(chǎng)整體質(zhì)量?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新說(shuō)。

　　上市公司投資價(jià)值提升

　　10月18日，中國人民銀行聯(lián)合國家金融監管總局、中國證監會(huì )正式設立股票回購增持再貸款；同日，中國人民銀行與中國證監會(huì )聯(lián)合啟動(dòng)互換便利操作。

　　落地近兩個(gè)月以來(lái)，兩項創(chuàng )新工具在支持資本市場(chǎng)、提升上市公司投資價(jià)值方面發(fā)揮出積極作用，金融機構和上市公司參與踴躍。目前，互換便利首批500億元操作已經(jīng)落地，超過(guò)120家上市公司披露了回購增持再貸款。

　　中信建投非銀金融首席分析師趙然認為，互換便利提升了金融機構股票增持能力，為A股市場(chǎng)注入流動(dòng)性，回購增持再貸款為金融機構提供了低成本的資金來(lái)源。長(cháng)期看，兩項工具有助于優(yōu)質(zhì)公司增強市值管理能力，推動(dòng)上市公司提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和投資價(jià)值。

　　上市公司為投資者創(chuàng )造價(jià)值，回報投資者，資本市場(chǎng)才能興旺發(fā)達。今年以來(lái)，監管部門(mén)通過(guò)出臺上市公司市值管理指引，支持通過(guò)分紅、回購等方式，持續回報投資者。

　　截至10月末，A股上市公司已公告中期現金分紅6441億元，新增披露回購方案1360單，數量和金額均創(chuàng )歷史新高。上市公司分紅持續性、可預期性不斷提高。

　　為進(jìn)一步推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，自年初開(kāi)始，滬深證券交易所啟動(dòng)“提質(zhì)增效重回報”專(zhuān)項行動(dòng)和“質(zhì)量回報雙提升”專(zhuān)項行動(dòng)，A股上市公司密集發(fā)布行動(dòng)方案。截至目前，僅滬市已有近一半主板公司和約八成科創(chuàng )板公司參與其中。

　　“推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值，根本在于提升上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?！碧锢x認為，上市公司既要重視內部治理，保持主業(yè)經(jīng)營(yíng)穩定，提升信息透明度和治理規范性。還要牢牢樹(shù)立回報中小投資者意識，加強與投資者溝通，積極運用現金分紅、注銷(xiāo)式回購、股東增持等方式，將高質(zhì)量發(fā)展成果更好地分享給投資者。

　　中長(cháng)期資金積極入市

　　12月4日，首批14家試點(diǎn)“跨境理財通”業(yè)務(wù)的券商宣布正式展業(yè)。

　　“此前‘跨境理財通’業(yè)務(wù)試點(diǎn)金融機構僅為銀行，此次增加證券公司渠道，便利了投資，有利于提升相關(guān)業(yè)務(wù)吸引力，為市場(chǎng)引入增量資金?！狈秸C券金融分析師許旖珊說(shuō)。

　　今年以來(lái)，監管部門(mén)推進(jìn)投資端改革，積極推動(dòng)中長(cháng)期資金入市，著(zhù)力打通社保、保險、理財等資金入市的堵點(diǎn)，培育長(cháng)期投資市場(chǎng)生態(tài)。

　　數據顯示，截至9月末，保險業(yè)資金運用余額32.15萬(wàn)億元，其中人身險公司和財險公司合計股票、證券投資基金余額達4.1萬(wàn)億元。

　　“保險等長(cháng)期投資資金積極入市，有助于加大對戰略性新興產(chǎn)業(yè)投資力度，支持國家重大戰略，助力‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’良性循環(huán)?！倍切抡f(shuō)。

　　公募基金行業(yè)費率等改革穩步推進(jìn)，權益類(lèi)基金特別是指數化投資快速發(fā)展。專(zhuān)家表示，隨著(zhù)資本市場(chǎng)改革向縱深推進(jìn)，境內ETF市場(chǎng)建設不斷完善，未來(lái)將更好滿(mǎn)足多元化投資需求，吸引中長(cháng)期資金入市，更好促進(jìn)市場(chǎng)投融資功能相協(xié)調。

　　《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現代化的決定》提出，建立增強資本市場(chǎng)內在穩定性長(cháng)效機制。中國信息協(xié)會(huì )常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng )始院長(cháng)朱克力認為，要以促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡為抓手，引導長(cháng)期資金入市，優(yōu)化投資者結構。繼續提高上市公司質(zhì)量，健全退市制度，實(shí)現市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰。構建統一、全面、高效的監管體系，加強與國際資本市場(chǎng)交流合作，在擴大高水平制度型開(kāi)放中持續增強資本市場(chǎng)內在穩定性。（經(jīng)濟日報記者 李華林）