3月17日，中國人民銀行宣布，決定于3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。此次降準將有助于保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟水平，打好宏觀(guān)政策組合拳，推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。

　　降準將直接增強銀行體系放貸能力。信貸總量保持合理增長(cháng)，對穩就業(yè)、保民生有著(zhù)至關(guān)重要的作用，特別是可以為小微企業(yè)營(yíng)造適宜的貨幣信貸環(huán)境。當前，支持經(jīng)濟增長(cháng)的政策效果進(jìn)一步顯現，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴張步伐有所加快，我國經(jīng)濟景氣水平持續回升，推動(dòng)前兩個(gè)月新增信貸強勁增長(cháng)。本次降準落地后，將直接支持銀行加大信貸投放，滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)主體信貸需求。

　　降準有助于前瞻性布局需求恢復所需的流動(dòng)性。年初至今，國內經(jīng)濟回暖預期升溫，前兩個(gè)月主要經(jīng)濟指標呈現回升向好態(tài)勢，需求恢復節奏加快，資金需求量上升明顯。近期在央行公開(kāi)市場(chǎng)操作增量的情況下，貨幣市場(chǎng)短期利率仍然小幅上行，此時(shí)央行降準將有利于緩解資金面緊張情況。同時(shí)，提前投放流動(dòng)性也將為下一階段需求擴張做準備，有助于穩定市場(chǎng)預期，為推動(dòng)經(jīng)濟恢復增長(cháng)提供有利的貨幣金融環(huán)境。

　　降準對降低金融機構資金成本更為有效。當前，海外銀行業(yè)風(fēng)險加大，外部環(huán)境日趨復雜，在國內銀行業(yè)負債成本承壓、凈息差持續收窄至歷史低位的情況下，央行適時(shí)采取降準措施，向金融體系釋放長(cháng)期流動(dòng)性，有助于降低銀行機構資金成本、做好資產(chǎn)負債管理，有效緩解銀行負債和經(jīng)營(yíng)壓力，增強經(jīng)營(yíng)穩定性和抗風(fēng)險能力，引導金融機構進(jìn)一步加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度。

　　降準傳遞出了明確的政策信號，旨在引導金融機構更好助力穩增長(cháng)、擴內需，鞏固經(jīng)濟企穩回升基礎。降準不僅能夠保持流動(dòng)性合理充裕，還可以?xún)?yōu)化金融機構資金結構，增加金融機構長(cháng)期穩定資金來(lái)源，增強金融機構資金配置能力，通過(guò)金融機構傳導降低實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本。

　　本次降準后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。此次降準仍然延續0.25個(gè)百分點(diǎn)調整幅度，主要是考慮當前存款準備金率已降至相對較低位置，貨幣政策仍堅持穩健基調。2018年至今，央行累計完成降準14次，金融機構加權平均存款準備金率從近15%降到不到8%，釋放長(cháng)期流動(dòng)性超11萬(wàn)億元，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力和質(zhì)效，更好地支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。

　　今年《政府工作報告》提出，要堅持穩字當頭、穩中求進(jìn)，面對戰略機遇和風(fēng)險挑戰并存、不確定難預料因素增多，保持政策連續性穩定性針對性，加強各類(lèi)政策協(xié)調配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。接下來(lái)，在總量政策落地的同時(shí)，結構性政策也應加快跟進(jìn)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，用好降準、再貸款等政策工具，加大對實(shí)體經(jīng)濟的有效支持，著(zhù)力推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 （金觀(guān)平 來(lái)源：經(jīng)濟日報）