為應對疫情沖擊、支持企業(yè)復工復產(chǎn)，上半年多種貨幣政策工具綜合運用，政策工具創(chuàng )新力度加大。下半年，做好穩企業(yè)保就業(yè)工作，仍需要保持支持政策的穩定性、普惠性和持續性。保持支持政策穩定并不意味著(zhù)要“下猛藥”，穩健貨幣政策將更加強調“適度”二字。貨幣政策將把支持實(shí)體經(jīng)濟恢復與可持續發(fā)展放在更加突出位置。

　　下半年，在3000億元專(zhuān)項再貸款和5000億元再貸款、再貼現等政策收官后，接下來(lái)的關(guān)鍵是要保持政策穩定性，為涉農、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和受疫情影響較重行業(yè)提供普惠性、持續性的資金支持。

　　為應對疫情沖擊、支持企業(yè)復工復產(chǎn)，上半年多種貨幣政策工具綜合運用，政策工具創(chuàng )新力度加大。從總量上來(lái)看，貨幣政策工具的數量從3000億元到5000億元再到1萬(wàn)億元，總量越來(lái)越大，利率也越來(lái)越低。上半年，廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速明顯高于去年同期水平，為實(shí)體經(jīng)濟提供了低成本資金，有力支持了穩企業(yè)、保就業(yè)。

　　在多重政策發(fā)力之下，中國經(jīng)濟在全球率先實(shí)現復蘇，二季度開(kāi)始出現了較為強勁的反彈，GDP增長(cháng)3.2%，成為全球唯一正增長(cháng)的主要經(jīng)濟體。投資、出口、消費“三駕馬車(chē)”的情況均有所好轉——投資出現明顯回升，4月份已開(kāi)始呈現正增長(cháng)；6月份，出口實(shí)現正增長(cháng)，同比增長(cháng)了0.5%；消費也持續修復，二季度社會(huì )消費品零售總額環(huán)比降幅收窄15個(gè)百分點(diǎn)�？傮w來(lái)看，當前市場(chǎng)預期總體穩定，下半年經(jīng)濟增速有望回到潛在增長(cháng)水平。

　　但也要看到，一些實(shí)體經(jīng)濟的薄弱環(huán)節如涉農、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等，以及受疫情影響較重行業(yè)仍然面臨經(jīng)營(yíng)上的困難，需要持續的資金支持。下半年，做好穩企業(yè)保就業(yè)工作，仍然需要保持支持政策的穩定性、普惠性和持續性。

　　保持支持政策穩定并不意味著(zhù)要“下猛藥”。下半年，穩健貨幣政策將更加強調“適度”二字。貨幣政策不僅要在總量上保持適度，信貸投放還要與經(jīng)濟復蘇的節奏相匹配，不搞“大水漫灌”。要認識到，3000億元專(zhuān)項再貸款和5000億元再貸款、再貼現等政策均是在特殊時(shí)期推出的階段性政策，考慮到預防政策“后遺癥”和防范金融風(fēng)險問(wèn)題，階段性政策在完成任務(wù)后須適時(shí)退出。如果持續“下猛藥”，信貸投放節奏過(guò)快，與經(jīng)濟復蘇節奏不相適應，就容易產(chǎn)生資金淤積，降低資金使用效率，甚至導致資金流向不該去的領(lǐng)域，引發(fā)新的風(fēng)險。

　　因此，在確保前期政策落地見(jiàn)效的同時(shí)，也要優(yōu)化結構，做好資金“引流”，促進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款和制造業(yè)中長(cháng)期貸款合理增長(cháng)。目前，央行6月份創(chuàng )設的兩個(gè)直達實(shí)體經(jīng)濟貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃正在推開(kāi)。今年內，金融系統還要完成向企業(yè)讓利1.5萬(wàn)億元的目標任務(wù)。這都將為實(shí)體經(jīng)濟提供普惠性、持續性的資金支持。

　　下半年，貨幣政策將把支持實(shí)體經(jīng)濟恢復與可持續發(fā)展放在更加突出的位置，綜合運用并創(chuàng )新多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，疏通貨幣政策傳導機制，有效發(fā)揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，支持實(shí)體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)、平穩發(fā)展。（作者：陳果靜 來(lái)源：經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)）