近期，*ST華澤官方網(wǎng)站突然停擺，原因是公司拖欠了官網(wǎng)運營(yíng)費。作為一家上市公司，為何這點(diǎn)錢(qián)都付不起？分析上市公司數據發(fā)現，近來(lái)陷入困境的*ST華澤持續虧損，2015年、2016年公司分別凈虧損1.55億元和4.04億元；2017年前三季度，公司凈利潤虧損1.15億元。截至2017年三季度末，*ST華澤貨幣資金余額只有100多萬(wàn)元；母公司資產(chǎn)負債表下，貨幣資金余額更是只有177.92元。窮到如此地步，在A(yíng)股也是罕見(jiàn)。

　　*ST華澤2015年報顯示，公司其他應收款期末賬面余額為18.64億元，其中絕大部分為公司實(shí)際控制人旗下非上市公司所欠。其中，有14.97億元為違規占款。根據上市公司在今年1月12日發(fā)布的公告顯示，審計師可以確認的資金占用金額約13億元。一個(gè)明顯的結論就是：實(shí)際控制人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易掏空了上市公司的資產(chǎn)。

　　資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)交易的存在有其積極意義，比如可降低交易成本，增加流動(dòng)資金的周轉率，也可以減少企業(yè)稅負和企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。但是，更多的時(shí)候，關(guān)聯(lián)交易被上市公司實(shí)際控制人玩大玩壞了。具體的操作手法一般包括，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤、資產(chǎn)重組剝離上市公司負擔、采用資產(chǎn)租賃和委托經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)輸送利益、關(guān)聯(lián)方資金占用等。

　　從實(shí)際情況來(lái)看，前兩種方式使得上市公司的會(huì )計報表十分好看，但這卻是虛假的繁榮。通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤操縱的最大特點(diǎn)是可以將即將或者已經(jīng)虧損的企業(yè)瞬間變?yōu)橛�利狀態(tài)。從財務(wù)核算來(lái)看，一般是通過(guò)“其他業(yè)務(wù)收入”“其他應收款”等會(huì )計科目賺取表面的“利潤”。因此，這并不能真正地改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,只是哄騙投資者罷了。相較而言，后兩種關(guān)聯(lián)交易就更顯得赤裸裸。上市公司實(shí)際控制人將本來(lái)屬于全體股東的資產(chǎn)，通過(guò)“乾坤大挪移”變成了自己實(shí)際控制的非上市公司的債務(wù)，形成事實(shí)上的資金長(cháng)期占用，變相為非上市公司“輸血”，在會(huì )計上就會(huì )體現為大量的應收賬款或者預付賬款，等等。

　　在資本市場(chǎng)上，有不少上市公司實(shí)際控制人將關(guān)聯(lián)交易搞得眼花繚亂，十分燒腦，其出發(fā)點(diǎn)無(wú)非“私利”二字，損千萬(wàn)投資者之利肥一己之私利。無(wú)論哪種關(guān)聯(lián)交易方式，一旦超出正常經(jīng)營(yíng)的需要，甚至達到了蔑視法律、損害投資者利益的地步，其實(shí)際控制人應該及時(shí)警示并處罰。溫寶臣