編者按：2024年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議與2025年《政府工作報告》均強調，“綜合整治‘內卷式’競爭”。今年以來(lái)，“反內卷”也頻頻引發(fā)監管層面的高度關(guān)注。

　　近期，金融業(yè)“反內卷”的呼聲亦引發(fā)金融機構與從業(yè)者的廣泛共鳴：重復性?xún)r(jià)格戰、KPI綁架下的“服從性表演”、無(wú)效加班等現象何時(shí)休？為此，本報將刊發(fā)系列報道，探討當經(jīng)濟增長(cháng)從“高速”轉向“高質(zhì)”的過(guò)程中，金融業(yè)應如何優(yōu)化競爭秩序，讓創(chuàng )新取代內耗，讓“規模崇拜”轉向價(jià)值重構。

　　本報記者 蘇向杲 冷翠華

　　近期，保險業(yè)“反內卷”的呼聲引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。一方面，福建省、安徽省、河北省廊坊市等多地保險行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布公約或行業(yè)倡議抵制內卷；另一方面，險企作為保險市場(chǎng)主體，也通過(guò)高管發(fā)聲等形式倡議避免“內卷式”競爭。

　　多位受訪(fǎng)業(yè)內人士對《證券日報》記者表示，客觀(guān)而言，目前保險業(yè)確實(shí)存在一定程度的內卷，主要體現在渠道、產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等維度。其中，渠道內卷表現為過(guò)度增加費用支出，產(chǎn)品內卷表現為價(jià)格戰，資產(chǎn)管理內卷主要體現在資產(chǎn)配置格局的同質(zhì)化。內卷的根源在于，在保險業(yè)保費增速趨緩、保險消費需求升級的大背景下，部分險企難以適應變化，試圖通過(guò)“卷”的方式保持個(gè)體增長(cháng)。

　　不過(guò)，從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，在監管部門(mén)持續規范和引導下，以及保險行業(yè)協(xié)會(huì )自律功能的督促下，保險業(yè)內卷現象正逐步改善。保險業(yè)也通過(guò)不斷創(chuàng )新，逐步破除內卷，重新定位了行業(yè)發(fā)展的“價(jià)值錨”。

　　內卷新表征

　　“內卷”一詞最早出自人類(lèi)學(xué)家格爾茨的著(zhù)作《農業(yè)的內卷化》，用于描述農耕經(jīng)濟越來(lái)越精細化但卻沒(méi)有重大突破，現普遍指同行間競相付出更多努力以爭奪有限資源，導致個(gè)體“收益努力比”下降。內卷的本質(zhì)是過(guò)度競爭、惡性競爭。

　　“反內卷”已經(jīng)引發(fā)了國家層面的高度關(guān)注。2024年7月份，中共中央政治局會(huì )議提到要“強化行業(yè)自律，防止‘內卷式’惡性競爭”。2025年1月份，國家發(fā)展改革委有關(guān)負責人在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì )上表示，2025年要綜合整治“內卷式”競爭。此外，2024年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，以及2025年《政府工作報告》均提到，“綜合整治‘內卷式’競爭”。

　　保險業(yè)在部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域也存在內卷現象。近日，安徽省銀行業(yè)協(xié)會(huì )與保險行業(yè)協(xié)會(huì )聯(lián)合發(fā)布《安徽省銀行代理保險業(yè)務(wù)反內卷聯(lián)合倡議書(shū)》，提出倡導公平競爭，抵制無(wú)序內卷；此前，福建省保險行業(yè)協(xié)會(huì )、河北省廊坊市保險行業(yè)協(xié)會(huì )等自律組織也發(fā)布“反內卷”自律公約或倡議書(shū)，對手續費惡性競爭、詆毀同業(yè)等行為說(shuō)不。

　　一線(xiàn)從業(yè)人員對“卷”的感受則更為深刻。一家人身險公司銀保渠道負責人告訴記者，以前一個(gè)會(huì )計年度內一家銀行網(wǎng)點(diǎn)最多只能與3家保險公司合作，保險公司對銀行渠道資源爭奪激烈，彼時(shí)為了“拿下”銀行網(wǎng)點(diǎn)，他身體不舒服也得堅持去交際應酬。不過(guò)，隨著(zhù)監管對險企合作的銀行網(wǎng)點(diǎn)數量放開(kāi)，這種“內卷式”競爭得到了緩和。

　　另一家保險公司的產(chǎn)品研發(fā)負責人則對記者“吐槽”，該公司基于對客戶(hù)需求的深層次分析和廣泛的市場(chǎng)調研，設計了一款新產(chǎn)品，但是僅過(guò)了兩到三個(gè)月時(shí)間，同業(yè)公司就推出了同樣的產(chǎn)品，僅僅只更換了產(chǎn)品名稱(chēng)。

　　此外，當前還有個(gè)別險企在“卷人力”。例如，有保險公司業(yè)務(wù)人員委托熟人在朋友圈發(fā)布信息：“周中有時(shí)間方便的寶媽嗎？參加保險公司培訓3天，入職下號，給300元�！边@意味著(zhù)應聘者只要參加3天培訓，不僅可以入職成為保險代理人還有現金獎勵。

　　一家壽險公司管理層人員張宇行（化名）坦言，目前“內卷式”競爭主要集中在保險銷(xiāo)售渠道和產(chǎn)品層面。在銷(xiāo)售渠道方面，經(jīng)代渠道和網(wǎng)銷(xiāo)渠道的競爭最為激烈，不少險企為了爭搶有限的銷(xiāo)售資源，會(huì )通過(guò)“卷價(jià)格”“卷費用”等方式搶占市場(chǎng)份額。在產(chǎn)品層面，同質(zhì)化現象較為嚴重，同一類(lèi)型產(chǎn)品的保障范圍高度相似，只能在價(jià)格和費用上競爭，比如定期壽險、重疾險、百萬(wàn)醫療險市場(chǎng)都有價(jià)格非�！皹O致”的產(chǎn)品。

　　慧擇保險經(jīng)紀有限公司戰略部總監馬瀟也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。他告訴記者，目前，保險業(yè)內卷集中在銷(xiāo)售領(lǐng)域，體現為部分險企的價(jià)格戰、夸大宣傳、詆毀同業(yè)、銷(xiāo)售誤導、返傭返利等行為。內卷的實(shí)質(zhì)是產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，缺乏打動(dòng)客戶(hù)的差異化價(jià)值點(diǎn)。

　　“因”與“果”

　　從我國保險業(yè)發(fā)展史的視角來(lái)看，內卷是過(guò)去保險業(yè)超快速發(fā)展和保險市場(chǎng)超快速擴容過(guò)程中難以避免的“衍生品”。

　　自改革開(kāi)放后，我國保險業(yè)快速發(fā)展，目前已躋身全球第二大保險市場(chǎng)。截至2024年末，我國保險機構（不含保險中介）合計達239家，保險資金運用余額超過(guò)33萬(wàn)億元；僅A股五大上市險企的保險代理人合計超過(guò)138萬(wàn)人。

　　保險業(yè)的快速發(fā)展，拉動(dòng)了就業(yè)，增強了民生保障，提升了社會(huì )抗風(fēng)險能力。但與此同時(shí)，保險市場(chǎng)競爭日益白熱化，保險機構也面臨著(zhù)增員壓力加大、獲客難度提升、保費增速趨緩、投資收益率下行的壓力。

　　受訪(fǎng)人士普遍表示，保險業(yè)是順周期行業(yè)，我國經(jīng)濟結構的迭代升級也對保險業(yè)的發(fā)展模式提出了新要求，但部分險企短期內改革創(chuàng )新不足，難以適應，于是選擇通過(guò)“卷”的方式增強所謂的競爭力。

　　張宇行表示，從發(fā)展的視角來(lái)看，當前行業(yè)內卷有三方面原因：一是市場(chǎng)結構因素，壽險行業(yè)進(jìn)入“客戶(hù)需求升級但保費增速放緩”的轉型期，傳統粗放式增長(cháng)模式難以為繼，險企缺乏新增長(cháng)點(diǎn)，各公司為了生存和發(fā)展，不得不采取各種競爭手段；二是產(chǎn)品創(chuàng )新遇到瓶頸，部分險企缺乏足夠的資源投入到產(chǎn)品創(chuàng )新中，造成產(chǎn)品同質(zhì)化，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格戰等“內卷式”競爭；三是過(guò)去通過(guò)激進(jìn)定價(jià)，以“資產(chǎn)驅動(dòng)負債”模式迅速做大規模，投資端“短錢(qián)長(cháng)投”等模式快速擴張的路徑被嚴監管封堵，但部分企業(yè)仍未擺脫路徑依賴(lài)。

　　普華永道管理咨詢(xún)（上海）有限公司中國金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾表示，當前保險行業(yè)“內卷式”競爭的根本原因在于，過(guò)去靠紅利驅動(dòng)的高速增長(cháng)表象掩蓋了行業(yè)自身能力不足的問(wèn)題，體現為經(jīng)營(yíng)模式相對粗放，客戶(hù)服務(wù)缺乏長(cháng)期視角，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，管理的精細化和科學(xué)化程度不高。

　　除外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境之外，險企自身經(jīng)營(yíng)理念的“短視”也是造成內卷的重要原因。

　　在馬瀟看來(lái)，內卷的根源在于經(jīng)營(yíng)理念，部分險企“沒(méi)有從客戶(hù)價(jià)值出發(fā)，而是從公司自身盈利出發(fā)”，在以前的發(fā)展中過(guò)于強調保險業(yè)的“金融”屬性，快速大規模的融資和投資，以賺取利差為經(jīng)營(yíng)目的，不愿意研究不同客戶(hù)的差異化需求，而是追求把一個(gè)產(chǎn)品賣(mài)給所有人。這在保險產(chǎn)品供給短缺且消費者保險意識沒(méi)有覺(jué)醒的時(shí)代是可行的，但在新發(fā)展階段，這種模式就難以持續。近年來(lái)，隨著(zhù)人口、經(jīng)濟環(huán)境的變化，保險業(yè)日漸進(jìn)入供大于求的狀態(tài)，同時(shí)，保險消費者對保險產(chǎn)品和服務(wù)有了更高品質(zhì)的要求，這要求保險業(yè)及時(shí)轉變，更多追求“服務(wù)”屬性，對消費者及其需求進(jìn)行精細化分群，提供差異化的服務(wù)價(jià)值。

　　“遺憾的是，雖然監管機構持續倡導特色化經(jīng)營(yíng)，但在市場(chǎng)上以特色化和服務(wù)化為戰略定位的險企仍然不多�！瘪R瀟進(jìn)一步表示，“并非經(jīng)營(yíng)者看不到這些問(wèn)題，而是由于創(chuàng )新具有長(cháng)期確定性的成本投入和不確定性的收益。部分險企經(jīng)營(yíng)者采取保守主義和短期主義的經(jīng)營(yíng)策略，依賴(lài)過(guò)往成功路徑，從而導致‘內卷式’競爭�！�

　　保險業(yè)內卷的危害已有前車(chē)之鑒。前幾年，部分險企出于“卷保費規�！薄熬碣Y產(chǎn)規�！薄熬砣肆Α钡饶康�，采取了較為激進(jìn)的經(jīng)營(yíng)策略，已引發(fā)了一些風(fēng)險。例如，部分險企發(fā)行了大量高負債成本的萬(wàn)能險，最終引發(fā)大幅虧損；部分險企在風(fēng)控能力不足的情況下盲目涉足信用保險業(yè)務(wù)而陷入虧損泥潭。

　　從當下看，即使是行業(yè)局部的內卷，也有諸多危害。張宇行表示，首先，在銷(xiāo)售端，過(guò)度競爭導致渠道成本飆升，壓縮了企業(yè)的利潤空間，甚至出現虧損情況。其次，激烈的產(chǎn)品價(jià)格戰使部分險企忽視精算定價(jià)的合理性和科學(xué)性，導致長(cháng)期賠付風(fēng)險升高。再次，“內卷式”競爭導致資源過(guò)度集中于渠道爭奪和費用投放，對客戶(hù)需求洞察、產(chǎn)品精細化的研發(fā)投入不足，行業(yè)陷入低水平重復競爭。

　　協(xié)同破內卷

　　實(shí)際上，監管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì )以及部分險企已認識到內卷的危害，且在“反內卷”層面積極行動(dòng)。

　　針對渠道內卷，近年來(lái)，監管部門(mén)多次發(fā)文要求各渠道嚴格遵循“報行合一”要求。即，保險公司在產(chǎn)品備案時(shí)提交的費用假設必須與實(shí)際經(jīng)營(yíng)中支付的費用保持一致，使險企不能再通過(guò)“內卷式”競爭、不正當手段來(lái)爭奪市場(chǎng)份額。

　　為防止在產(chǎn)品設計上過(guò)度內卷，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，監管部門(mén)近年來(lái)多次下調人身險產(chǎn)品預定利率上限以及萬(wàn)能險結算利率等。同時(shí)，監管部門(mén)連續多年發(fā)布人身險“負面清單”，杜絕不規范的產(chǎn)品設計，限制在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面的無(wú)序競爭。在銷(xiāo)售行為方面，多地行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布“反內卷”倡議書(shū)，要求杜絕價(jià)格戰、虛列傭金、手續費惡性競爭、賬外支出、詆毀同業(yè)等行為。

　　從市場(chǎng)主體來(lái)看，不少險企的經(jīng)營(yíng)理念也逐漸從短期化過(guò)渡到長(cháng)期化，經(jīng)營(yíng)目標重新錨定“保險姓�！�、保險的保障本源。例如，近年來(lái)中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險、泰康保險等頭部險企正持續優(yōu)化資產(chǎn)端、負債端、運營(yíng)端的經(jīng)營(yíng)策略，已經(jīng)形成了一定程度的差異化競爭態(tài)勢。

　　從業(yè)者對行業(yè)內卷的變化也深有體會(huì )。張宇行表示：“監管趨嚴、合規化經(jīng)營(yíng)對行業(yè)內卷現象起到了抑制作用，保險業(yè)正朝好的方向發(fā)展�！�

　　不過(guò)，從長(cháng)遠視角以及全球視角看，不少受訪(fǎng)人士認為，在差異化發(fā)展的道路上，我國保險業(yè)仍有很長(cháng)的路要走，各方仍需持續發(fā)力，通過(guò)“反內卷”推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　張宇行認為，面對行業(yè)局部?jì)染淼默F狀，監管層面可以持續完善相關(guān)法規和政策，并加大對違規行為的處罰力度，提高保險機構違規成本。行業(yè)協(xié)會(huì )還需要積極引導險企加強自律，共同維護市場(chǎng)秩序。險企也應積極探索差異化競爭，滿(mǎn)足消費者多樣化的需求，比如，深入研究國際上低利率市場(chǎng)的產(chǎn)品和經(jīng)驗、開(kāi)發(fā)細分市場(chǎng)產(chǎn)品、建設跨界生態(tài)圈等。

　　此外，還有多位受訪(fǎng)人士表示，保險業(yè)“反內卷”的關(guān)鍵是要堅持大保險觀(guān)。正如國家金融監督管理總局局長(cháng)李云澤此前所說(shuō)，保險業(yè)要“主動(dòng)融入經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展大局，堅定回歸本源、專(zhuān)注主業(yè)”“要把握正確發(fā)展理念，樹(shù)立大保險觀(guān)，找準機構定位，堅持正確的經(jīng)營(yíng)觀(guān)、業(yè)績(jì)觀(guān)、風(fēng)險觀(guān)，不斷優(yōu)化保險供給”。