箭在弦上 科創(chuàng )板多項工作已在籌備

　　近期，各地金融局已經(jīng)在緊鑼密鼓摸底地方科創(chuàng )企業(yè)，以期配合科創(chuàng )板未來(lái)上市工作。而證監會(huì )相關(guān)部門(mén)、交易所也在加班加點(diǎn)制定科創(chuàng )板具體規則。

　　在今年11月，證監會(huì )的首次表態(tài)中，已明確提及在上交所設立科創(chuàng )板是完善資本市場(chǎng)基礎制度、激發(fā)市場(chǎng)活力和保護投資者合法權益的重要安排。

　　“科創(chuàng )板從出生到落地的進(jìn)展速度已經(jīng)非�？炝恕�，星石投資預計，1月大概率就會(huì )發(fā)布科創(chuàng )板的實(shí)施辦法和細則，3-4月企業(yè)便可以提交申報材料。

　　除新建科創(chuàng )板以提升資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新企業(yè)的能力外，對于現有的多層次市場(chǎng)體系，證監會(huì )也提出將深化創(chuàng )業(yè)板和新三板改革，加快發(fā)展私募股權投資基金，發(fā)展和完善企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，推動(dòng)債券品種創(chuàng )新，更好支持民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展。

　　證監會(huì )認為，科創(chuàng )板旨在補齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新的短板，是資本市場(chǎng)的增量改革，將在盈利狀況、股權結構等方面做出更為妥善的差異化安排，增強對創(chuàng )新企業(yè)的包容性和適應性。

　　同時(shí)，證監會(huì )將指導上交所針對創(chuàng )新企業(yè)的特點(diǎn)，在資產(chǎn)、投資經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力等方面加強科創(chuàng )板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。鼓勵中小投資者通過(guò)公募基金等方式參與科創(chuàng )板投資，分享創(chuàng )新企業(yè)發(fā)展成果。

　　上交所表示，設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制是提升服務(wù)科技創(chuàng )新企業(yè)能力，增強市場(chǎng)包容性，強化市場(chǎng)功能的一項資本市場(chǎng)重大改革舉措。

　　防范風(fēng)險 健全多層次資本市場(chǎng)

　　鑒于今年A股出現股權質(zhì)押?jiǎn)?wèn)題導致的惡性螺旋式下跌，還呈現出“股債貸”惡性傳染，引起監管層的高度關(guān)注。

　　此次會(huì )議上，證監會(huì )提出“把防范化解金融風(fēng)險放到更加突出的位置”，重點(diǎn)做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范處置，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。

　　預計2019年將會(huì )有更多更具持續性和系統性的政策出臺，來(lái)防范和監控此類(lèi)系統性風(fēng)險的累積。

　　在防范金融風(fēng)險的同時(shí)，有意引導更多長(cháng)期資金入市，幫助上市公司穩定市場(chǎng)。證監會(huì )表示，將鼓勵保險資金、全國社�；�金等擴大入市規模。完善QFII、RQFII制度，開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險投資公募基金試點(diǎn)。

　　同時(shí)對再融資制度繼續，深化市場(chǎng)化并購重組改革，鼓勵國有控股企業(yè)和金融企業(yè)實(shí)施員工持股和股權激勵，不斷提升上市公司質(zhì)量。

　　今年證監會(huì )就已取消上市公司再融資18個(gè)月融資間隔的限制，并鼓勵上市公司依法回購股份用于股權激勵及員工持股計劃，通過(guò)資管計劃、信托計劃等形式實(shí)施員工持股計劃。明年，證監會(huì )或將在此基礎上再“做文章”。

　　對外開(kāi)放方面，證監會(huì )表示2019年將進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)對外開(kāi)放水平，加快建設具有國際競爭力的綜合性投資銀行，優(yōu)化滬深港通機制。

　　綜合《證券日報》《新京報》、澎湃新聞