百濟神州有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“百濟神州”,688235.SH)近日發(fā)布的2025年一季度財報顯示,公司一季度營(yíng)業(yè)收入達到80.48億元,較上年同期的53.59億元增長(cháng)50.2%。在凈利潤方面,公司仍面臨一定的虧損壓力,但虧損已大幅收窄。公司歸母凈利潤為虧損9450.3萬(wàn)元,較上年同期的虧損19.08億元,實(shí)現了顯著(zhù)減虧。
從成本結構看,百濟神州繼續加大研發(fā)投入。數據顯示,2024年百濟神州研發(fā)費用為141.4億元,與上年同期相比增長(cháng)10.35%。研發(fā)投入用于公司產(chǎn)品管線(xiàn)的臨床前研究、臨床試驗、合作研發(fā)等。2025年一季度,公司研發(fā)費用達到34.7億元,占營(yíng)業(yè)總成本的43.16%,較去年同期的33.28億元增長(cháng)了4.4%。截至2024年年末,該公司及其控股子公司擁有的發(fā)明專(zhuān)利,包括美國發(fā)明專(zhuān)利62個(gè)、中國發(fā)明專(zhuān)利63個(gè)、日本發(fā)明專(zhuān)利26個(gè)、歐洲發(fā)明專(zhuān)利14個(gè),以及其他國家和地區的發(fā)明專(zhuān)利129個(gè)。
現金流方面,百濟神州一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為-1.93億元,但較上年同期的-23.95億元有明顯改善。2024年公司財報顯示,由于產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增長(cháng)超過(guò)總體費用增長(cháng),預計2025年全年營(yíng)業(yè)收入將大于營(yíng)業(yè)成本、銷(xiāo)售費用、管理費用及研發(fā)費用之總和,2025年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~預計為正。
從行業(yè)趨勢看,全球抗腫瘤藥物市場(chǎng)規模預計持續增長(cháng),尤其是在新興市場(chǎng)。腫瘤免疫療法作為癌癥治療的重要手段,其市場(chǎng)規模預計快速擴大。據預計,全球抗腫瘤藥物市場(chǎng)規模2026年將達到3286億美元,至2031年將進(jìn)一步增長(cháng)至4908億美元;全球腫瘤免疫治療市場(chǎng)規模2026年將達到900億美元,至2031年將進(jìn)一步增長(cháng)至2149億美元。
記者注意到,近年來(lái),國家政策層面鼓勵醫藥創(chuàng )新,為其發(fā)展注入強勁動(dòng)力。國家藥品監督管理局縮短抗腫瘤新藥平均審理周期;醫保目錄動(dòng)態(tài)調整覆蓋新藥,支付體系多層次化,商業(yè)保險與城市普惠險覆蓋高價(jià)療法,以緩解患者經(jīng)濟負擔、補充支付缺口。
公開(kāi)資料顯示,百濟神州是一家全球腫瘤創(chuàng )新治療公司,為全世界的癌癥患者研發(fā)創(chuàng )新抗腫瘤藥物,提升藥物可及性和可負擔性。百濟神州專(zhuān)注于創(chuàng )新藥品的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化,推動(dòng)在研藥物的臨床試驗和商業(yè)化進(jìn)程,并建立了一定的競爭優(yōu)勢。
同時(shí),百濟神州也面臨市場(chǎng)競爭加劇和監管政策變化等方面的挑戰。百濟神州2024年年報顯示,該公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損,截至2024年12月31日,累計未彌補虧損為626.67億元。百濟神州稱(chēng),這主要是由于新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化是一個(gè)投資大、周期長(cháng)、風(fēng)險高的過(guò)程。公司未來(lái)的凈利潤規模部分取決于藥物開(kāi)發(fā)項目的數量及范圍,以及項目相關(guān)的各項成本和費用、產(chǎn)生收入的水平、與第三方合作收取相關(guān)款項的時(shí)間和金額等。
據悉,2025年,百濟神州全年總收入指引為49億至53億美元,由于產(chǎn)品組合和生產(chǎn)效率的提高,與2024年相比公司毛利率預計將位于80%至90%的中位區間。