●　本報記者　馬爽

近期，持續低迷的雞蛋價(jià)格迎來(lái)觸底反彈。農業(yè)農村部數據顯示，6月26日，中國農產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)雞蛋平均價(jià)為7.28元／公斤，較一周前累計上漲1.82％。

業(yè)內人士表示，低價(jià)貨源刺激終端消費，疊加庫存低位，短期供需趨緊推動(dòng)雞蛋價(jià)格回升。但受高溫高濕天氣、學(xué)校放假及產(chǎn)能高位壓制，市場(chǎng)反彈持續性存疑。預計梅雨季結束后，隨著(zhù)需求回暖，雞蛋價(jià)格或迎來(lái)階段性上行拐點(diǎn)，中秋備貨行情或進(jìn)一步提振價(jià)格。

雞蛋價(jià)格觸底反彈

近期，持續處于陰跌態(tài)勢的雞蛋價(jià)格止跌反彈。以京城“菜籃子”——北京新發(fā)地農產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)信息為例，6月26日，散裝雞蛋平均價(jià)為7元／公斤，6月15日則為6.5元／公斤，期間累計上漲7.69％。

全國雞蛋市場(chǎng)也出現回暖勢頭。農業(yè)農村部發(fā)布的數據顯示，6月26日，中國農產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)雞蛋平均價(jià)為7.28元／公斤，較6月18日的7.15元／公斤累計上漲1.82％。

期貨方面，文華財經(jīng)數據顯示，截至6月26日收盤(pán)，雞蛋期貨主力合約報3550元／500千克，而6月12日盤(pán)中最低價(jià)為3458元／500千克。

五礦期貨農產(chǎn)品研究員王俊表示，4月下旬起，雞蛋價(jià)格持續走弱。尤其在“五一”假期后，雞蛋價(jià)格并未迎來(lái)上漲行情，養殖端陷入持續虧損狀態(tài)。隨著(zhù)梅雨季節的深入以及養殖端虧損幅度不斷擴大，市場(chǎng)下方托底力量正逐步積聚。

此輪雞蛋價(jià)格下跌行情始于4月下旬，進(jìn)入6月后更是屢創(chuàng )今年以來(lái)新低。卓創(chuàng )資訊雞蛋分析師劉梅表示：“6月通常是雞蛋市場(chǎng)的傳統淡季。這一時(shí)期，氣溫升高、濕度增大，使得雞蛋不易儲存，容易出現質(zhì)量問(wèn)題，而且今年蛋雞養殖存欄量處于高位。在此背景下，業(yè)內人士大多對淡季雞蛋市場(chǎng)行情持悲觀(guān)態(tài)度。市場(chǎng)各環(huán)節為降低風(fēng)險，紛紛降價(jià)清理庫存?！?/p>

卓創(chuàng )資訊監測的數據顯示，截至6月20日，6月雞蛋生產(chǎn)、流通環(huán)節平均庫存分別為0.95天、1.04天，環(huán)比跌幅分別為10.38％、10.34％。

隨著(zhù)雞蛋價(jià)格跌至低位區間，低價(jià)貨源在一定程度上對終端消費起到了刺激作用?！吧坛娂娊柚蛢r(jià)雞蛋開(kāi)展促銷(xiāo)活動(dòng)，食品廠(chǎng)也適量?jì)涞蛢r(jià)貨源，同時(shí)冷庫的采購量也有所增加?！眲⒚繁硎?，在市場(chǎng)各環(huán)節庫存均處于低位的情況下，市場(chǎng)需求呈現好轉態(tài)勢，進(jìn)而導致短期內雞蛋供需關(guān)系趨緊，因此近期雞蛋價(jià)格出現反彈跡象。

基本面仍對價(jià)格形成制約

盡管近期雞蛋價(jià)格止跌反彈，但根據目前市場(chǎng)供需格局來(lái)看，或難以支撐持續性漲勢。

供應方面，劉梅表示，6月前半個(gè)月，雞蛋價(jià)格持續下行，導致蛋雞養殖虧損程度不斷加劇。在此情況下，養殖單位為減少損失，大多積極出欄老母雞。然而，隨著(zhù)大日齡蛋雞數量逐漸減少，且老母雞價(jià)格跌至低位，養殖單位的淘雞意向開(kāi)始降低。與此同時(shí)，新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數量持續增加，預計6月蛋雞存欄量仍將呈現上升趨勢。

“綜合考量影響產(chǎn)蛋雞存欄量的關(guān)鍵指標，如補欄量、出欄量以及6月的存欄基數等，預計7月產(chǎn)蛋雞存欄量的理論值環(huán)比將增長(cháng)0.75％?！眲⒚繁硎?，由此判斷，雞蛋供應量仍會(huì )增長(cháng)。不過(guò)，在高溫天氣的影響下，蛋重增長(cháng)速度會(huì )放緩，大碼雞蛋的貨源供應或許會(huì )略有減少，這在一定程度上或可以緩解供應增加帶來(lái)的部分壓力。

王俊也表示，受持續的低成本和高利潤驅動(dòng)，2024年下半年起，蛋雞養殖端的補欄規模顯著(zhù)高于正常水平。盡管今年上半年養殖端出現虧損情況，但高補欄態(tài)勢并未就此終結，進(jìn)而導致當前蛋雞在產(chǎn)存欄量明顯偏大，且從趨勢上看，存欄量仍處于上升階段?！皬难a欄端進(jìn)行推導，理論上的存欄高峰將出現在今年10月。這意味著(zhù)，未來(lái)幾個(gè)月內，雞蛋市場(chǎng)供應量將持續增加，難以出現減少情況?！?/p>

需求方面，劉梅表示，近期雞蛋需求增長(cháng)主要是受低價(jià)貨源刺激，但在雞蛋價(jià)格上漲之后，下游采購方心態(tài)逐漸趨于謹慎，食品廠(chǎng)及冷庫收購量也隨之減少。另外，南方地區尚未出梅，天氣依然是制約需求提升的重要因素；學(xué)校即將迎來(lái)假期，將進(jìn)一步削弱雞蛋市場(chǎng)需求。綜合來(lái)看，目前市場(chǎng)雞蛋需求仍面臨諸多利空因素壓制，尚未有實(shí)質(zhì)性好轉。

不過(guò)，從季節性角度來(lái)看，永安期貨農產(chǎn)品分析師王毅表示，受中秋、國慶假期以及后續春節備貨需求的帶動(dòng)，下半年雞蛋價(jià)格中樞往往會(huì )高于上半年。此外，從替代消費角度來(lái)看，三季度蔬菜價(jià)格通常因高溫天氣的影響而出現上漲，這在一定程度上會(huì )對雞蛋消費形成利好。

梅雨季后或會(huì )迎來(lái)上行拐點(diǎn)

展望后市，劉梅表示，雞蛋市場(chǎng)供應處于高位的局面將持續一段時(shí)間，而需求端跟進(jìn)乏力，短期內雞蛋價(jià)格或難以形成持續上漲態(tài)勢。不過(guò)，目前雞蛋價(jià)格已處于相對低位，繼續下跌空間較為有限。短期雞蛋價(jià)格或在低位維持平穩運行。

不過(guò)，根據以往情況來(lái)看，隨著(zhù)7月上中旬梅雨季結束，雞蛋存儲環(huán)境將改善。劉梅表示：“待7月中旬以后南方地區出梅，雞蛋質(zhì)量問(wèn)題將得到緩解，屆時(shí)旺季備貨活動(dòng)才能逐步啟動(dòng)，雞蛋市場(chǎng)或真正迎來(lái)價(jià)格上行拐點(diǎn)?！?/p>

一般來(lái)說(shuō)，長(cháng)江中下游地區通常在6月中下旬入梅、7月上中旬出梅。梅雨季結束后，雞蛋存儲條件改善，疊加下游補庫需求回升，雞蛋價(jià)格通常會(huì )迎來(lái)恢復性上漲。

王毅在復盤(pán)近9年數據后發(fā)現，雞蛋價(jià)格在梅雨季低點(diǎn)至中秋、國慶備貨階段高點(diǎn)期間的絕對上漲空間在0.93元－2.2元／斤不等，平均值為1.65元／斤，相對漲幅介于25％－88％之間，平均漲幅達55％。值得注意的是，在雞蛋價(jià)格持續跌破飼料成本線(xiàn)并引發(fā)超量淘汰的年份，漲幅更為顯著(zhù)，集中在64％－88％的高位區間?！敖衲觌u蛋價(jià)格已跌破飼料成本線(xiàn)，但持續虧損的時(shí)間短于往年，預計產(chǎn)能出清力度將不及歷史超量淘汰年份，漲幅或在50％－60％，對應高點(diǎn)約為3.8元－4.1元／斤?！蓖跻阏f(shuō)。

期貨方面，王俊表示，考慮到今年雞蛋產(chǎn)能高峰出現的時(shí)間可能后置，超出需求的產(chǎn)能尚未得到有效去化，同時(shí)雞蛋現貨價(jià)格提前見(jiàn)底并趨于穩定，使得淘汰進(jìn)程放緩，這或在一定程度上限制雞蛋期貨近月合約價(jià)格進(jìn)一步上漲空間。